因為武漢肺炎的關係，現在歐美各國跌幅普遍已經超過30% ，早已經進入定義上的空頭市場，如果要問我說台股會跌到幾點，這個問題實在是太簡單惹~

所以美國隊長還是太嫩了! 以為只跌到一點半而已，他不知道台股指數還有開期貨夜盤嗎? 活該被揍被洗出場……..好啦，廢話少說，讓我們來猜測台股接下來的走勢吧~

樂觀版: 病毒只是短期影響，中國、韓國已經控制住疫情，歐美各國只要採取類似的措施，應該也能在一兩個月內控制住， 短期的需求減弱會在未來幾季補回，可逢低買進。

平衡版: 疫情將會造成巨大的連鎖反應，許多中小企業會在這波滅頂，失業升高，消費減弱，我們將走入經濟衰退，股市跌幅將比照2000或2008 ，空頭市場走九個月以上，初期逢高可考慮反彈減碼。

悲觀版:疫情將會造成經濟衰退，股市”今年” 跌幅將比照2000或2008 ，今天夏秋疫情趨緩，人民和經濟都稍作喘息，可是因為還沒有疫苗或是肺炎解藥，2020冬天新冠肺炎再一次在全球肆虐流行，股市像經濟大蕭條那時候一樣，2020年跌40~50%，2021年再跌20~30%，全球嚴重受創，需數年才能恢復。

我們不知道會走向哪種版本，不過如果要猜測，我會覺得我會傾向平衡說法，畢竟冠狀病毒連續流行兩年，全世界使出洪荒之力都還沒有辦法處理，實在也太慘了。但我建議，如果前面的暴跌有避開的話，其實可以考慮從8000點以下(等一下會說明為什麼我猜會到8000以下)開始分散分批挑股票買了。由台股PBR(股價淨值比)的圖可以知道，目前值已經來到相對低點附近，過去只有2008年金融海嘯時，曾出現更低的估值，PBR約來到1左右。

個人覺得這邊不是底，外資在台股近一個月倒了快五千億，雖然籌碼有變穩定，但大盤持續暴量，實在不太有落底的感覺。就目前看到的各種資訊綜合判斷，全球即將面臨經濟衰退(講的學術一點，就是GDP負成長)，FED緊急降息的舉動，已經告訴我們必然要有大事發生，危機的導火線當然是疫情，疫情又導致證券的流動性危機，另外油價跌跌不休也是一個很重要的議題，現在每桶低於30元的原油確實是因為俄羅斯和沙烏地阿拉伯不肯妥協而造成的，可是究其原因，最初是沙烏地阿拉伯由於看不到原油需求，才會提出擴大減產，可見各國都預測實體經濟將會下行，這是我們目前看到的。

投資雖然不能用後照鏡往前看，但過往幾次的空頭可以告訴我們幾個數據:

(1) GDP雖是落後指標，但可以告訴我們很多事。經濟如果轉為零成長，股市的最大跌幅會落在30%，經濟如果落入負成長,股市的最大跌幅甚至可能超過40%，我們在第一季第二季保持正成長目前看來並不容易。目前的預測顯示，主要國家今年經濟多半會是零成長或負成長，企業裁員、失業率上升，雖然各國政府給了很多刺激經濟及紓困的方案，但在疫情緩和之前，可能都收效甚微。

(2) 台灣是高度依賴出口的國家，我們的內需巿場撐不起經濟，當全世界(主要是歐洲已開發國家跟北美)都衰退，其實台灣的疫情相對不這麼嚴重，都沒有走到感染破千/封城這個階段，但是股票市場沒有辦法在這個情況下獨強，因為外銷企業的獲利縮水甚至沒有獲利，大盤補跌的機會應該是在所多有。

由上述兩點，我會猜測今年第二季以前，股市至少會反應GDP零成長甚至負成長的狀況，所以由前次高點下跌30~40%，應該是不意外的。另外台股和市界經濟高度連動，屬於淺碟市場的台股，在美股已跌超過30%，歐股已跌40%的情況下，希望跌的比别人少的機會微乎其微。

台股今年高點在一萬兩千出頭，如果打八折的話是9600~9700，打七折的話是8400~8500，但是2020年3月20日收盤，美股道瓊指數已經確定跌破兩萬，從高點滑落了三分之一，即使台灣的疫情沒有這麼嚴重，但是在美國經濟衰退消費緊縮的情況下，我們也是不可能置身其外的。因此我覺得台股至少會跌的跟美國一樣多，或者是根據經驗，跌幅比美股再多將近十個百分點。現在看起來美股根本就還沒有築底，所以台股當然也是會繼續下殺。以現在美股的跌幅換成台灣加權指數，大概會在7900的位置。如果覺得台灣今年前半年經濟會衰退，大概要從高點下修40~50%才會到滿足點，那是在6100~7400的位置…..

那萬一美股真的像一些預言家講的，標準普爾指數會進入保兩千大作戰，那大概是從S&P 500指數的高點下修40~45%，台灣股巿的定位屬於新興市場，理論上而言跌幅也會比主要市場和成熟市場要重，那就是下跌50~55%甚至更多，那會在5500~6100的位置。

那就直接喊下看3955不是更快？喊是很簡單啊，問題是3955這個數字是怎麼來的？這個數字是在金融海嘯時候台股的低點，換算起來大概是指數跌破全上市公司淨值一點點的位置，換句話說那個時候全台灣的上市公司都低於實價，打個比方好了，假設那時候有個手頭有二十億的有錢人，他可以在這個時候買下一間資產有二十二億的公司，這個情形顯然不合理，所以3955也是曇花一現，當年指數很快就又回到了四千以上(然後繼續在低檔盤旋沒有V轉)。

十一年多過去了，現在台灣上市指數股價淨值比等於一的點位，大概近大盤5000點，所以大盤如果跌破5000點的話，應該所有的資產家和有錢人都會跑出來低接，因此在這個點位實際經濟面的支撐力道是很強的，要再跌到4000左右，那可是全台灣上市公司淨值打八折呢！！我不敢說百分之百沒有機會，但這個時候閉著眼睛strong buy就對了。

市場未來很可能會出現更多荒謬的低價，如果在意短期損益，那請綁好手，尤其是個股，千萬不要一直嘗試攤平，但若可以忍受1~2年的帳面損失，把時間拉長到3~5年以上來看的話，從這裡開始慢慢往下買應該不是壞棋，前提是(1)你買的標的不會倒閉(2)長期來看這個產業仍會持續發展(3)即使虧損長達一年以上仍抱的住。

要符合以上這三個前提的一和二，那要認真做功課，我是最討厭做功課的，所以我熱誠的向大家推薦台灣的指數型基金0050，因為我無腦，所以除了這一支之外我大概也不知道台股還買什麼才保險。給各位看看幾個0500重要的點位 (圖片出處:Finance 168 粉專)

大空頭時代，很適合用投機大師科斯托蘭尼的雞蛋理論，要找雞蛋底部的部份買入。但是如果真的不知怎找底，就用三角形買法吧！資金分成幾批，大盤7900買一張0050，大盤7300買三張，大盤6900買五張，以此類推，這樣最後平均價會接近底部。但缺點是抓不好在前面就買完子彈用盡了 ，所以我一再的強調，保留剩餘流動性是空頭市場最重要的作業之一。

最後我個人建議在大盤7400以下一定要小量進場了，因為這時候已經從高點回落了40%，雖然我也覺得這可能不是低點，但是大盤已經跌了40%，抱不住股票的人也出場的差不多了，市場已經大量換手，抱的住這些下跌中股票的投資人，相對是比較堅持或理性的，可能會調節持股部位，但如果沒有急切的資金需求，不太可能一口氣大量殺出，會到了技術分析中的價跌量縮這個階段，也就是說此時已經走完了上圖雞蛋理論中的末跌段 (但要注意，末跌段絕對不等於谷底，這次如果美股走1929年的大蕭條路線–下圖的藍線–，那末跌段離谷底還很遠~很遠~~)。

但是為什麼還沒到谷底就要買進呢? 因為我們是人不是神，末跌段沒賠到，就等於初升段沒在場中，投資最最重要的祕訣是: (1)時間是你的好朋友 (2) 留在市場上、堅持留在市場上，不要因害怕而完全退出市場! 大盤9000的時候不敢買，8000的時候等更便宜，7400的時候覺得還有低點可以再更低接，那你會很確定大盤打五折，6000的時候真的敢大筆買入嗎？人的心態瞬息萬變，即使我已經股海浮沉超過十年，我仍常常為前幾天做的決定而今天後悔，實際例子就是我掛264美元打八折買到追蹤標普500的IVV，看到它現在跌到打七折230美元，仍陣陣心痛襲來，但我常常勉勵自己要繼續留在市場上 (a.k.a 繼續賠錢，但我堅持這不是凹單，因為我買指數!!!) ，所以有規劃、有紀律是很重要的。

最後祝大家身體健康沒感染，抄底成功賺大錢!