這裡寫的是前進美股需知，雖然是須知，但是這一篇文算比較不平易近人的，有興趣再繼續向下。

美股和台股有很多不同之處，不過如果要我選幾個最明顯的差異，我會覺得最大不同點是「美國個股沒有漲跌幅的限制」，第二個不同點是，美國政府雖然也是盡量作多，但是在自由競爭的概念下，對股票市場的干預比台灣少很多，第三個不同是，美國買股票的融資利率比台灣便宜。

到底為什麼這麼多投資人會前進美國呢？一來是因為美國不僅是全世界最大的金融市場，而且很多其他國家的股票基金都可以用ADR(存託憑證)的方式買到。二來美國股票的交易稅費很低，而且如果我們是以外國人身分投資美股，完全沒有資本利得稅的問題。第三可能比較少人知道，但是對有習慣用槓桿的人非常非常重要，那就是美國買股票的融資利率很低、很低、非常的低。

各位有房貸嗎？房貸的利率是多少？應該至少有1.4~1.5%吧？在台灣，即使提供了擔保品，大概也只能夠看到這樣子的利率。台灣股票市場的融資利率就更不用說了，絕大多數都在5%以上(對，用信貸還可能比較便宜)。那美國券商的融資利率是多少呢？各個美國券商有不同的標準，不過以台灣人最常使用的幾種券商來說，盈透證卷(interactive broker )的融資利率是最低的。

對，你真的沒有看錯，最新融資利率就是0.75~1.7%，也可以說這是降息過後才變這個破盤價沒有錯，但是FED大放水(降息)前也是只有2.7% ! 這麼便宜的美金，比台灣三師(醫師律師會計師)族群的信貸利率還低，只要風險承受力高一點的投資人，可能都會心癢難耐。

有操作過台股的一朋友一定知道，融資比例為六成，自備四成，也就是買進一張300元的台積電，可以在券商的下單介面，選「資買」，然後輸入你要的價位(此例是300元)，之後送出委託單。而帳戶只要有12萬元(30*1000*0.4)即可買進。台股的融資斷頭標準為120%，意思是說上市股票融資買進後，跌幅超過28%，融資維持率就會跌破120%。這時候投資人不補錢的話，就會被券商賣出持股(斷頭/平倉)。

融資維持率公式：
融資維持率=股票現值/融資金額
所以融資買進一張300元的台積電，融資成數六成
融資維持率 = 300*1000/180000 = 167%
X / 180000 = 120%，X=216元
所以當股價低於216元就需要補保證金，不補的話，就會被券商斷頭。當被斷頭的時後，我們被券商賣出一張跌到216塊的台積電，德到現款216000元，還券商180000元，自己只拿回36000元，也就是賠了84000元。總結一下，快速算法是，當融資成數為六成時，跌幅超過28%，融資維持率就會跌破120%，沒有補錢(術語叫追繳保證金) 券商就會自動賣出股票，而股票被斷頭時，我們會損失七成的本金。

而美股的融資規則通常為持倉50%，也就是要五成自備款，舉例說明的話就表示當我們想要買進價值10000美元的股票時，至少帳戶也要有5000美元的自有現金，剩餘的5000美元才是跟券商借的。那股票跌多少的時候會斷頭呢？紐約證交所(NYSE)規定，融資維持保證金至少要25% (和融資維持率有些不同，融資維持率=股票現值/融資金額，融資維持保證金=自有剩餘資金/股票現值)。再說明一下，如果買進價格400美元的波音(代號：BA)，股數100股，那股票總價值就是40000美元，而20000美元是跟券商借的，所以自備20000美元即可買到。那股價如果跌到320美元的時候，股票總價值為320×100股=32000美元，帳面虧損了8000美元，所以你的自備資金只剩下了20000-8000=12000美元，而這個時候因為股票的價值只剩下32000美元，此時的融資維持保證金 12000(剩餘自有資金)/32000(現時股價) = 37.5%，這時候還高於規定的25%，所以不需要補錢。假設波音跌勢兇猛，從買進的400元現在剩下270元，那股票總價值為270×100股=27000元，帳面虧損了13000美元，所以自有資金剩下了20000-13000=7000美元，7000/27000=25.9%  (再看一次融資維持保證金公式:融資維持保證金=自有剩餘資金/股票現值 )，當波音由400跌到270元時，也快到融資維持保證金的臨界點了，如果再跌下去，就要面臨追繳保證金的狀況。所以速算法就是買進美股後，融資比例5成的情況下，股價跌30-33%(正確的數字是33%，但我建議記三成，而且每個券商有可能規定還稍微有些不一樣) 就面臨需要補繳保證金，否則會被券商強制賣出的命運，而當美股被斷頭時，我們會損失六成五的本金。

聽起來還好? 不不不…..如果是這樣就好了~~但可惜不是這麼簡單。別忘了一件最重要的事: 美股沒有漲跌幅限制、美股沒有漲跌幅限制、美股沒有漲跌幅限制，很重要所以寫三次。舉個例子來說: 最近美國、沙烏地阿拉伯和俄羅斯在由價上進行大國搏弈，導致原油期貨大跌，和石油產業有關的個股也應聲倒地，西方石油公司(Occidental Petroleum Co., 美股代號 OXY) 在2020年3月6日收盤26.86美元，隔一個交易日，2020年3月9日大跌52%，收盤價12.51美元，只要有買這支股票，而且有融資，幾乎都難逃2020年3月9日開盤就被斷頭的命運，如果融資五成買進價格每股32美元的西方石油公司，股數1000股，那股票總價值就是32000美元，而16000美元是跟券商借的，所以自備16000美元即可買到，若我們把時間快轉2020年3月9日，(我沒去查開盤價多少)假設OXY開盤13元，原來的3月6號收盤還有26860美元現值的OXY，3月9日一大早(台灣時間3月9日晚上九點半)就會被券商斷頭後一毛不剩，還會被追繳3000美元的欠款…….慘不慘? 很慘吧? 但是常不常見? 不少見喔! 就拿波音做例子好了，2020年3月10日還有231.01元，兩個交易日後、也就是3月12日，只剩154.84美元，兩天跌幅近33% ，如果融資五成在3月10日買進波音，兩天後也難逃被斷頭的命運，不一樣的是，這次不會有券商的欠款，可以拿回一些為數不多的本金(咦 這樣有比較安慰嗎?)。

所以，美國融資利率很低，使用很方便，這都是真的。但是拜託，不管你是新手還是老手，都盡量不要使用融資買進個股。如果使用融資，建議買進漲跌幅比較穩定的標的，譬如投資級債券、指數基金，不是這些證券不會斷頭，而是這些標的在3-5天內就跌幅超過三成的機率比較低，至少我們和在台股市場一樣，還有補足融資保證金的機會。也請使用美國券商的融資後，一定要留一點現金購買力，或是使用融資後幾天內趕快把現金匯入券商交割戶提供流動性，不然很容易在大起大落的市場中弄得血本無歸。

甚麼幾點開盤幾點收盤、冬令時間夏令時間，我覺得都沒這幾件事重要(個股沒有漲跌幅限制、而融資相對比台灣便宜)，想要使用券商提供的便宜資金，又不想在美國資本大熔爐裡弄到血本無歸，搞清楚遊戲規則是最要緊的。